点评:【国盛医药张金洋团队】工业大麻,“钱”景如何?机构Q1医药持仓略有下降

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点评:【国盛医药张金洋团队】工业大麻,“钱”景如何?机构Q1医药持仓略有下降
原文引用:
“工业大麻产业处于爆发初期,国内外市场上关于大麻市场规模的判断差异较大,比较一致的是CBD产业潜在市场规模超千亿人民币。
根据观研天下数据,我国2017年CBD市场规模为4.48亿元,2013-2017年期间保持了20%的复合增速,2024年我国CBD市场规模将达18亿元。根据我们计算,目前遇云南和黑龙江实际种植的工业大麻约40万亩,按照2000元/亩的收入,工业大麻种植行业规模在8亿元左右,假设3年后种植面积扩展至400万亩,收入降低至1500元/亩,种植行业规模将扩大至60亿元;CBD提取方面,假设目前云南种植的工业大麻有一半用于CBD提取,以5万亩种植面积计算,按照1.3KG/亩的CBD产出, CBD产量为65吨,按4000美元/kg均价计算,产值为2.6亿美元。未来国内CBD出口市场规模的扩大取决于国际市场的需求。
另据CBD市场研究公司Brightfield Group预计,全球CBD产业的价值在2019年将达到57亿美元,到2022年将达到220亿美元。据NewFrontier Data估计,2017 年全球工业大麻产品销售额约为210亿元,预计在2020年将达到390亿元,对应CAGR为23%。根据CanopyGrowth测算,潜在的全球工业大麻市场规模达5000亿美金,预计工业大麻健康产品2024年市场规模将突破万亿人民币。根据FMI(future marketing insights)信息,2017年全球CBD护肤品市场规模将近3.7亿美元,预计2019年市场规模将达到6.45亿美元,全球CBD护肤品市场规模2019年至2027年将以超过33%的复合年增长率扩大。Jefferies预测,2029年全球大麻市场规模可高达1300亿美元,2021年前大麻花叶都不会出现供应过剩,此预测包含娱乐大麻和工业大麻市场。”

评论如下:
不考虑销售难度,国内的市场规模:
种植:就算较目前的50万亩增长10倍至500万亩,每亩收入1500元(是不是太少了,相对于经济作物什么的,并没有什么优势?)总计也才75亿元;
CBD提取:1.3kg每亩的产出,4000美元每kg的价格,合计260亿美元。
260亿美元、6500吨的CBD,能够带来多少医药、消费方面的收入和利润?假设CBD相关产业中CBD采购占成本的比例为20%,即医药、消费产业成本约1500亿美元,毛利率80%,销售收入7500亿美元;
毛利率50%,则销售收入3000亿美元。估计这是国外的算法,在国内能够有多少终端产业?还是以提取CBD出口为主?

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原文请见:【国盛医药张金洋团队】工业大麻,“钱”景如何?机构Q1医药持仓略有下降

评论日期:April 24, 2019 at 02:42PM

By JustRun!!! and GoldenRunner,via Instapaper.

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