摘录:投资手记721:没有增长怎么办?

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摘录:投资手记721:没有增长怎么办?
原文引用:
"你要增长干什么?
ok,增长(ziyou)是资本主义的灵魂,没有增长的资本主义失去了未来,没有增长的公司陷入了衰退,没有增长的股票估值下行,没有增长的行业股票沦为债券。。。。
可是,你想过,永续的增长根本就是永动机,对吧。
我们总有一天要直面衰退。
去年开始,我在投资上有一个重大的转变,就是让投资的重心远离了增长。
主动积极的放弃了那些高速增长的高估值股票。
开始寻找那些不需要增长,也能过的还不错的公司。
这个转变是建立在整个经济全面倒退衰退、各行各业都开始收缩的假设基础上的。
一个真正好的的买卖生意,无论是否增长,他都是好买卖。
只要能投1元钱就赚5元钱,哪怕他永远只有500万的规模乃至更低50万的规模,他还是一个好生意。
如果没有增长估值就完蛋,估值就要跌成狗,那么这个商业模式这个公司不是好的模式不是好的公司。
这里我们考虑更多的是企业赚到的真金白金,而不是那种财务报表上的所谓增长。
那种数字的增长,那种需要不断高额资本投入的增长,是没有未来的。
泡泡总有吹破的一天。
而这根贸易战之针已经横在面前了。
市场现在的估值体系还在惯性的按照增长的逻辑来给予行业和公司定价。极大的忽略了增长的质量、盈利的质量,忽视了自由现金流的巨大价值。
凛冬将至,考虑活下去,是第一位的。直面衰退,保守主义才能看到春天。
至于为什么不空仓或者做空。
因为,我是一个中国人,我不能靠做空我的祖国来获利,
如果我持有的核心资产在未来彻底玩完,那经济早玩完了,货币也玩完了,即便拿着纸币、或是房产,也没有什么差异。
从最坏处着手,以最乐观的态度面对迎接不可知的未来,一直是我做事的角度。"

原文请见:投资手记721:没有增长怎么办?

摘录时间:May 23, 2019 at 08:29AM

By JustRun!!! and GoldenRunner,via Instapaper

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